股票融资系统排行 英国逐步走出技术性衰退

　　根据英国国家统计局数据，英国国内生产总值（GDP）一季度环比增长0.6%，继2023年三季度（环比下降0.1%）、四季度（环比下降0.3%）连续两个季度增长下滑后，首次实现正增长，意味着英国经济逐步走出了技术性衰退。

　　服务业、制造业复苏势头足。英国国家统计局数据显示，一季度服务业产出在连续3个季度收缩后首次获得正增长，且14个服务业子行业中有11个实现增长，其中增长幅度最大的是运输和仓储业。面向消费者的服务业产出继去年四季度下降0.4%后，一季度实现环比增长0.6%，表明随着通胀从高位下降，实际工资上涨，消费者可支配收入上升，消费需求疲软得到进一步改善。继去年四季度制造业产出环比下降1.0%后，英国今年一季度制造业产出增长1.4%，复苏明显，制造业企业盈利前景和市场预期有效改善。制造业回暖的主要贡献仍来自于汽车制造，汽车产业环比增长5.7%，已连续6个季度实现正增长，显示出英国国内及海外出口市场对新能源汽车的旺盛需求。

　　通胀水平得到基本控制。对核心通胀有持续影响力的服务业通胀有所下降，但仍处于高位，3月份为6.0%。英格兰银行认为，劳动力市场表现仍是影响通胀走势的不确定因素，英国国家统计局的劳动力调查数据仍然存在相当大的不确定性，准确衡量劳动力市场的状况存在困难。目前根据一系列广泛的经济指标，英格兰银行货币政策委员会判断英国劳动力市场将会呈现宽松的趋势，但与历史同期相比当前的劳动力市场仍然相对紧张，薪资处于历史高位将阻碍通胀下降到目标区间。目前英国私营经济部门的平均周薪资增长率下降至6.0%，工资的增速进一步下滑，这与近期的预期通胀压力放缓和劳动力市场宽松表现相一致。

　　英国国家统计局5月22日公布的数据显示，英国4月份通胀率大幅降至近3年来的最低水平，以消费者价格指数（CPI）衡量的通胀率从3月份的3.2%降至2.3%。英国首相苏纳克表示，通货膨胀已经恢复正常。政府的经济计划正在发挥作用，但前提是改善经济安全和为每个人创造工作机会。虽然通胀明显下降，但由于能源价格已从高位回落，通胀继续下降的基数效应消失，加上地缘政治因素给通胀带来上行风险，短期内股票融资系统排行通胀表现仍不稳定，预计今年下半年通胀率将小幅上升至2.5%左右。

　　基于近期通胀表现，5月初英格兰银行货币政策委员会决定将银行基准利率维持在5.25%。由于高利率的限制性因素正在制约信贷，增加融资成本，并影响实体经济活跃度，市场预期今年英格兰银行将降息，但具体降息时间点将取决于英格兰银行在控制通胀持续性改善与刺激经济提振复苏之间的平衡。5月22日新公布的通胀数据给英格兰银行尽快步入降息通道提供支撑。英格兰银行副行长本·布罗德本特近日也表示，“今年夏季降息是可能的”。

　　国际货币基金组织（IMF）近日表示，考虑到能源价格已从高位下降，全球供应链中断得到缓解，英国通胀已经从2021年12月份的历史高位大幅回落，英格兰银行今年最多可降息3次，在控制通胀的同时稳步复苏。IMF上调了对英国2024年经济的增长预测，从同比增长0.5%小幅上调至0.7%，预计2025年英国经济将增长1.5%。在英格兰银行降息路径方面，IMF建议在今年年底前将银行基准利率从5.25%下调至4.75%或更低的4.5%。

　　英国经济中长期复苏前景仍不稳定。近期经合组织（OECD）发布的世界经济形势报告预测英国GDP在2024年将增长0.4%，这一数字低于之前预测的0.7%，预计英国经济2025年将增长1.0%，落后于加拿大、法国、德国、日本和美国。经合组织认为，短期内，英国经济增长将因服务业价格上涨压力和劳动技术人员短缺而受到抑制，高基础利率和限制性财政政策是阻碍中长期经济增长的重要因素。市场分析认为，尽管英国经济近期前景较好，已经走出技术性衰退，但GDP增长的持续改善可能会受到劳动生产率增长持续疲软以及高技术岗位劳动力缺口扩大、劳动力市场供需错配的负面影响。